En 2025 el sector de capital privado registró un rebote sin precedentes, alcanzando cifras récord a nivel global a pesar de tensiones geopolíticas y retos arancelarios. Este artículo explora cómo las tendencias de megadeals transfronterizos y las estrategias de salida se convierten en vehículos poderosos para el acceso estratégico a negocios internacionales.
El valor total de transacciones de private equity (PE) alcanzó los 2,6 billones de dólares, un incremento del 19% interanual. Los buyouts representaron el 75% de ese crecimiento, con un valor de casi 1,8 billones (20% más que en 2024). Las inversiones superaron los 904.000 millones (44% de aumento), mientras que las salidas escalaron a 1,3 billones (41%).
Los múltiplos de EBITDA medianos subieron a un récord histórico de 11,8 veces, reflejando una fuerte presión en el despliegue de capital. Aun con una ligera caída en el recuento de operaciones (-6%), el tamaño promedio de los acuerdos subió de 610 a 910 millones.
La distribución geográfica de buyouts muestra que Norteamérica domina el mercado, seguida de Europa y APAC. A continuación, un resumen de crecimiento y participación en operaciones mayores a 500 millones:
Los megadeals (>10.000 millones) aportaron 274.000 millones, representando un tercio de la expansión de buyouts. La participación pública a privada constituyó casi la mitad de ese dinamismo.
Estos importantes megadeals transfronterizos ejemplifican cómo los fondos soberanos y las alianzas internacionales abren puertas a activos estratégicos en Estados Unidos, Europa, Japón y centros de datos para IA, generando oportunidades únicas de crecimiento.
El valor global de salidas alcanzó 1,3 billones (41% interanual), con 717.000 millones respaldados por buyouts (47%). Pese a un 15% menos en conteo de operaciones, las IPOs sumaron 320.000 millones (8% más).
El backlog de salidas representa el 68% de nuevos buyouts, reflejando períodos de tenencia de 6,6 años (vs 6,1 años promedio pre-2021). Ambiente óptimo para salidas mediante combinaciones de salidas estratégicas y mercados públicos.
La recaudación en fondos cerrados descendió a 616.000 millones (-17%). El 53% de los LPs reporta restricciones por compromisos no desembolsados (+15 pp). El número de GPs emergentes cayó 18% anual, con 304 gestoras inactivas (récord, liderado por APAC).
La competencia entre gestores se intensifica, mientras la capacidad de dry powder se ve mitigada por la financiación externa en megadeals. Las fusiones y adquisiciones estratégicas entre los 100 principales GPs doblaron su volumen, de 18.000 a 34.000 millones.
Esta diversificación sectorial y regional subraya oportunidades de inversión de alto impacto para inversores globales deseosos de expandir su huella más allá de sus fronteras.
Los gestores top (Carlyle, TPG) reportan pipelines de salida superiores a 5.000 millones y esperan crecimientos del 17-20% en métricas operativas. Se proyecta un aumento de secondaries a 226.000 millones (+34%), representando el 5% de los 4 billones de AuM.
Con una entrada creciente de capital minorista y LPs revisando asignaciones, surge un punto de inflexión: la adaptación a entornos cambiantes definirá el éxito de futuros vehículos de PE.
Invitamos a gestores e inversores a forjar alianzas transfronterizas estratégicas, aprovechar el ímpetu de megadeals y diseñar rutas de salida sólidas. El horizonte 2026 exige innovación, paciencia y visión global para capitalizar la nueva era del private equity.
Referencias
